太平洋证券股份有限公司周豫，张崴近期对泓博医药进行议论并发布了议论敷陈《Q3收入略有波动，短期利润有所承压》，本敷陈对泓博医药给出买入评级，现时股价为25.49元。

泓博医药(301230)

事件：

10月27日，公司发布2024年三季报，2024年前三季度已毕营业收入3.91亿元，同比增长6.59%，归母净利润已毕0.15亿元，同比下落66.81%，扣非后归母净利润为0.06亿元，同比下落85.60%。

点评：

Q3收入略有波动，短期利润有所承压。单季度来看，2024Q3已毕营业收入1.26亿元，同比下落3.02%，归母净利润为-73万元，同比下落105.62%，扣非后归母净利润为-326万元，同比下落135.11%。咱们瞻望，2024Q3收入端增速不足预期大略率和药物发现业务发挥欠佳关联，部分国内客户因资金问题暂停部分名堂；此外，咱们瞻望利润端增速同比下滑原因是：1)收入增速下滑，2)折旧摊销和研发用度增多。

CDMO有望抓续环比改善，买卖化出产业务快速增长。分业务来看，咱们瞻望2024Q3：1)药物发现业务收入较旧年同时有所下滑，大略率和国内客户暂停部分名堂关联；2)工艺议论与树立业务收入同比下落，但环比24Q2有所改善，3)买卖化出产业务同比快速增长。

研发进入束缚加大，布局AI赋能新药研发。公司束缚加大研发进入力度，2024年前三季度研发用度为3590万元，同比增长25.01%，研发用度率为12.54%。此外，公司前瞻布局的AI制药束缚赋能客户新药研发，适度2024年上半年，公司自主布局的CADD/AIDD技巧平台已劳动69个新药名堂，劳动客户33家。

盈利预测与投资提议：咱们瞻望2024年-2026年公司营收为5.41/6.41/7.68亿元，同比增长10.44%/18.46%/19.84%；归母净利为0.21/0.35/0.57亿元，同比增长-42.88%/62.36%/63.02%，对应现时PE为168/104/64倍，抓续给以“买入”评级。

风险领导：新坚忍单不足预期、东说念主才流失的风险、环保及安全出产风险、订单价钱下落、汇率波动等风险。

cos足交

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据蓄意，中信证券陈竹议论员团队对该股议论较为潜入，近三年预测准确度均值为19.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6400万，凭据现价换算的预测PE为56.26。

最新盈利预测明细如下：